{"id":694,"date":"2013-07-13T09:41:19","date_gmt":"2013-07-13T12:41:19","guid":{"rendered":"http:\/\/ituzaingo.org\/?p=694"},"modified":"2013-07-13T09:52:17","modified_gmt":"2013-07-13T12:52:17","slug":"vuelven-a-crecer-las-reservas-en-dolares-del-banco-central","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/ituzaingo.org\/vuelven-a-crecer-las-reservas-en-dolares-del-banco-central\/","title":{"rendered":"Vuelven a crecer las reservas en d\u00f3lares del Banco Central"},"content":{"rendered":"<p><strong>El stock lleg\u00f3 ayer a 37.420 millones de d\u00f3lares, luego de haber tocado un piso de 37.005 millones el 28 de junio. En el primer semestre, esos activos hab\u00edan ca\u00eddo 5800 millones de d\u00f3lares<\/strong><\/p>\n<p><img src=\"\/imagen\/bancocentral.jpg\" class=\"alignright\" alt=\"Banco Central\" title=\"Banco Central\" \/>Durante las primeras dos semanas de julio la ca\u00edda de reservas del Banco Central comenz\u00f3 a menguar y la autoridad monetaria sum\u00f3 415 millones de d\u00f3lares. El stock de reservas del BCRA alcanz\u00f3 ayer los 37.420 millones de d\u00f3lares. En el primer semestre esos activos acumularon un retroceso por mas de 5800 millones de d\u00f3lares. Desde el equipo de la presidenta de la entidad, Mercedes Marc\u00f3 del Pont, argumentan que ese comportamiento <strong>responde a la pol\u00edtica de desendeudamiento<\/strong> y no a otras causas esgrimidas por los \u201ceconomistas del establishment\u201d como las restricciones a la compra de moneda extranjera. Sin embargo, la recomposici\u00f3n del stock est\u00e1 limitada por el menor excedente de divisas en la balanza comercial.<\/p>\n<p><!--more-->Entre enero y junio se cancelaron vencimientos de deuda con acreedores privados con reservas por 4980 millones de d\u00f3lares. Tambi\u00e9n aportaron a la ca\u00edda otros factores como la baja en la cotizaci\u00f3n del oro, los menores encajes de los bancos en la entidad por la reducci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares y la cancelaci\u00f3n de l\u00edneas de cr\u00e9dito con otros bancos centrales. Con un calendario de vencimientos con acreedores privados y organismos multilaterales que no presenta grandes compromisos en los pr\u00f3ximos meses, desde el Central estiman que comenzar\u00e1n a recomponer reservas. \u201cLa ca\u00edda de reservas del primer semestre obedeci\u00f3 a la pol\u00edtica de desendeudamiento. No fueron ni el mal llamado cepo cambiario, ni un problema estructural de la econom\u00eda, como argumentaron los economistas del establishment, la baja en las reservas se debe al pago de deuda\u201d, se\u00f1alaron a este diario desde el equipo de Marc\u00f3 del Pont.<\/p>\n<p>Las reservas iniciaron el a\u00f1o en 43.290 millones de d\u00f3lares y tocaron su m\u00ednimo el 28 de junio cuando cayeron hasta 37.005 millones de d\u00f3lares. Sin pagos de vencimientos, esos activos evidenciaron en dos semanas las compras de divisas que realiz\u00f3 el BCRA en el mercado cambiario y subieron a 37.420 millones de d\u00f3lares. El Ministerio de Econom\u00eda inform\u00f3 esta semana que los vencimientos de deuda en d\u00f3lares con acreedores privados no superan los 500 millones de pesos durante la segunda mitad del a\u00f1o. Desde que entr\u00f3 en vigencia en 2010, los pagos de deuda con reservas a trav\u00e9s del Fondo de Desendeudamiento (Fondea) superan los 30 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n<p>La menor holgura del sector externo por la desaceleraci\u00f3n de los principales socios comerciales del pa\u00eds \u2013Brasil y China\u2013 y los crecientes requerimientos de divisas para importaci\u00f3n de combustibles limitan la generaci\u00f3n de \u201cdivisas genuinas\u201d. Esos recursos excedentes del mercado cambiario fueron, hasta 2010, la fuente principal de d\u00f3lares para acumulaci\u00f3n de reservas. En el BCRA, tambi\u00e9n apuntan que otro factor que impacta negativamente sobre las reservas es la postergaci\u00f3n de la liquidaron de divisas de los exportadores de granos y aceites.<\/p>\n<p>El efecto del escenario externo sobre la disponibilidad de divisas para acumulaci\u00f3n es significativo. En el primer semestre de 2012, la autoridad monetaria adquiri\u00f3 7362 millones de d\u00f3lares en el mercado amortiguando el impacto negativo sobre el stock de otros factores como el pago de deuda, mientras que entre enero y junio de este a\u00f1o el Central solamente compr\u00f3 1300 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n<p>Por Tom\u00e1s Lukin<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El stock lleg\u00f3 ayer a 37.420 millones de d\u00f3lares, luego de haber tocado un piso de 37.005 millones el 28 de junio. 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